გაზიარება | ბეჭდვა | ელ.ფოსტა
როგორც ჩანს, ჩვენ ისევ „დახარჯე შენი გზით კეთილდღეობისკენ“ რეჟიმში ვართ. გასულ კვირას უოლ სტრიტმა აპრილის „ძლიერ“ PCE მაჩვენებელს აქციების დიდი რაოდენობით შესყიდვებით შეხვდა, თუმცა, ალბათ, გაინტერესებთ, რამდენ ხანს შეძლებენ ოჯახები თავიანთი ნამცხვრების ქილებში ჩადებას იმისთვის, რომ დახარჯონ ის, რასაც ვერ შოულობენ.
ვაჭრობის დეპარტამენტის ცნობით, სავალალო 4.4% აპრილში გამოქვეყნებული პირადი დანაზოგის მაჩვენებელი 2008 წლის აგვისტოს შემდეგ ყველაზე დაბალი იყო და ჩვენ ვიცით, რა მოხდა შემდეგ!
დიაგრამიდან ასევე აშკარაა, რომ კოვიდ-ლოქდაუნის სამმაგი დარტყმა, სტიმულირებადი ვაკხანალია, გლობალური ინფლაციისა და მიწოდების ჯაჭვის რღვევის მკვეთრი აჩქარება სტანდარტულ ეკონომიკურ მაჩვენებლებს მკვეთრად აჭარბებს. ბოლოს და ბოლოს, როდესაც დანაზოგების მაჩვენებელი სულ რაღაც 34 თვეში წარმოუდგენელი 4%-დან ყველაზე დაბალ ნიშნულამდე, 24%-მდე ეცემა, თქვენ სტანდარტულ ეკონომიკურ ციკლთან საქმე არ გაქვთ.
სამაგიეროდ, თქვენ წინაშეა ამოუცნობი წყლები ტერმინის ყველა გაგებით. ამიტომ, როგორც არასდროს, აუცილებელია სტატისტიკურ ხმაურში გარჩევა, რათა დადგინდეს რეალური ფუნდამენტური ფაქტორები.
პირადი დანაზოგი, როგორც განკარგვადი პირადი შემოსავლის პროცენტი, 2008 წლის აგვისტო - 2022 წლის აპრილი
ჩვენი აზრით, ეს გამოძიება აშკარა ჭეშმარიტებით იწყება, რომ როდესაც თქვენ ამცირებთ დანაზოგის განაკვეთს, თქვენ ხარჯავთ იმაზე მეტს, ვიდრე გამოიმუშავებთ. და 2020 წლის ნოემბრიდან ზუსტად ეს ხდება.
ოჯახის ხელფასები და ხელფასის კომპენსაცია (იისფერი ხაზი) გაიზარდა 14.8% ნომინალური თვალსაზრისით, თუმცა პირადი მოხმარების ხარჯები 21%-ით მეტად გაიზარდა. ანუ, აპრილის PCE (ყავისფერი ხაზი) იყო 17.9% იმაზე მეტი, ვიდრე 2020 წლის ნოემბერში ტრამპის მიერ უკვე „სტიმულირების“ დონის ამაღლება იყო.
ხელფასისა და ანაზღაურების განაწილება პირადი მოხმარების ხარჯებთან შედარებით, 2020 წლის ნოემბრიდან 2022 წლის აპრილამდე
უფრო მეტიც, ეს ნომინალური რიცხვები სიმართლის ნახევარსაც კი ვერ გადმოსცემს. როდესაც ინფლაციას გამოვთვლით, საკმაოდ უმნიშვნელო რიცხვებს მივიღებთ. ანუ, რეალური PCE მხოლოდ... 2.56%წლიური მაჩვენებელი 2020 წლის თებერვლის, კოვიდამდელი პიკის შემდეგ - 6 ტრილიონი დოლარის ოდენობის სტიმულატორების მიუხედავად.
მიზეზი საიდუმლო არ არის: ინფლაციაზე კორექტირებული ხელფასიდან მიღებული შემოსავლები მხოლოდ ორი მესამედით არის გაზრდილი, ვიდრე... 1.66% წლიური განაკვეთი. ამგვარად, ხარჯების თამაშის გასაგრძელებლად, ოჯახები თავიანთ „ყულაბებს“ იყენებენ.
ინფლაციაზე კორექტირებული წლიური საპროცენტო განაკვეთის ცვლილება ხელფასისა და ხელფასის შემოსავლებთან შედარებით, 2020 წლის თებერვალი - 2022 წლის აპრილი
ასე რომ, არა, ჩვენ არ ვფიქრობთ, რომ ოჯახის ხარჯებში რაიმე „ძლიერი“ არის.
სინამდვილეში ძლიერია ინფლაციის რეალური მსყიდველობითი უნარის შემცირების ტემპი. ამრიგად, გასული კვირის ხარჯებისა და შემოსავლების ანგარიშმა ასევე აჩვენა, რომ PCE-ის მთავარი დეფლატორი აგრძელებს ზრდას და აჭარბებს ნიშნულს. 6.27% წლიური მაჩვენებლის მიხედვით, ეს ყველაზე მაღალი ზრდაა 1982 წლის იანვრიდან.
ეს Y/Y მოგება შედარებულია 4.44% გასული წლის ოქტომბერში გამოქვეყნებული ტარიფი და 3.58% წლიური ზრდის მაჩვენებელი გასული წლის აპრილში დაფიქსირდა. ეს შურისძიების აჩქარებაა.
სინამდვილეში, PCE დეფლატორმა პირველად გადაკვეთა ფედერალური სარეზერვო სისტემის მიერ დადგენილი 2.00%-იანი ინფლაციის სამიზნე ზღვარი 2021 წლის მარტში და მას შემდეგ ფაქტობრივად სამჯერ გაიზარდა.
წლიური ცვლილება PCE დეფლატორში, 1982-2022
მიუხედავად ამისა, აპრილის ხარჯებისა და შემოსავლების ანგარიშში უფრო აშკარა ტენდენცია იყო სამთავრობო ტრანსფერების განაკვეთის მუდმივი კლება. მას შემდეგ, რაც პიკს მიაღწია არაამქვეყნიურ მაჩვენებელს. $ 8.05 ტრილიონი 2021 წლის მარტში ბაიდენის სტიმულირების გამო წლიური მაჩვენებლის გათვალისწინებით, ტრანსფერული გადახდები დედამიწაზე დაბრუნდა და ამ დონის ნახევარზე გაცილებით ნაკლებია, $3.83 ტრილიონი, აპრილში.
შესაბამისად, PCE-ის შემდგომი ზრდა დამოკიდებული იქნება ხელფასისა და ხელფასის შემოსავლების ზრდაზე, რომელსაც ამჟამად ინფლაცია უსწრებს.
უფრო მეტიც, ქვემოთ მოცემულ დიაგრამაზე ნაჩვენები ტრანსფერული გადახდების აშკარა „ნორმალიზაცია“ ზუსტად ისეთი არ არის, როგორიც ერთი შეხედვით ჩანს. 2019 წლის დეკემბერში, სანამ კოვიდი და სტიმის პანდემია ციფრებს ზღუდავდა, მთავრობის მიერ გადახდილი წლიური ტრანსფერული გადახდები... $3.11 ტრილიონი
ამგვარად, მას შემდეგ 29 თვის განმავლობაში მიღებული მოგება წარმოუდგენლად მაღალია. 9.31% წლიური ზრდის ტემპი. მიუხედავად ამისა, აი, როგორ ცდილობს მომხმარებელი დანაზოგის გაკეთებას, რადგან უფასო ნივთების 3.83 ტრილიონი დოლარიც კი არასაკმარისია საყოფაცხოვრებო სავაჭრო აპარატის დასაფინანსებლად.
სამთავრობო ტრანსფერის გადახდის წლიური განაკვეთი, 2021 წლის მარტიდან 2022 წლის აპრილამდე
რა თქმა უნდა, უოლ-სტრიტის აქციების გამყიდველებმა ინფლაციის ფრონტზე კარგი ამბები იწინასწარმეტყველეს და განაცხადეს, რომ ქვემოთ მოცემული დიაგრამის მარჯვენა კიდეზე მოცემული პატარა კაუჭი ნიშნავს, რომ ფედერალურმა სარეზერვო სისტემამ უკვე მოიგო ბრძოლა ინფლაციასთან და რომ შემდეგი ორი დაგეგმილი 50 საბაზისო პუნქტიანი განაკვეთის გაზრდის შემდეგ, ის შეძლებს სექტემბერში ინფლაციის საწინააღმდეგო კამპანიის „პაუზას“.
უაზრო რაციონალიზაციაზეა საუბარი. შემთხვევით, რომ 4.91% აპრილში PCE დეფლატორის წინა წელთან შედარებით ზრდა, რომელიც არ მოიცავს სურსათსა და ენერგიას, თებერვლის მაჩვენებელზე ოდნავ 39 საბაზისო პუნქტით ნაკლებია, თუმცა რეალური აზრი ეს არ არის.
ფაქტია, რომ მსოფლიოში სურსათის, ენერგეტიკისა და სასაქონლო პროდუქტების ინფლაცია მწვავეა და ამას დასასრული არ უჩანს. ამიტომ, მნიშვნელოვანია ცხოვრების საერთო ღირებულების ინდექსი და არა ის, რომელიც არ გამორიცხავს ბენზინის 5 დოლარს გალონზე და თაობის განმავლობაში ყველაზე მაღალ ინფლაციას სურსათის ფასებზე.
მაშინაც კი, PCE დეფლატორის თებერვლიდან აპრილამდე მაჩვენებლები, საკვებისა და ენერგიის გამოკლებით, 1983 წლის სექტემბრის შემდეგ ყველაზე მაღალი ზრდა იყო, რაც ინფლაციაზე გამარჯვებას ძნელად თუ ჩათვლის.
წლიური ცვლილება PCE დეფლატორში, სურსათისა და ენერგიის გამოკლებით, 2012-2022
ეჭვის გარეშე, გაითვალისწინეთ ბოლოდროინდელი მონაცემები 16%-ით შემცირებული საშუალო სამომხმარებლო ფასების ინდექსის შესახებ. როგორც არაერთხელ ავხსენით, თუ გსურთ ყოველთვიური ინდექსიდან მოკლევადიანი ცვალებადობის ამოღება, ნუ იფიქრებთ, რომ საკვები და ენერგია არ ითვლება, არამედ ყოველთვიურად ამოიღეთ ინფლაციის კალათის ყველაზე მაღალი 8%-იანი და ყველაზე დაბალი 8%-იანი საქონელი.
ეს იწვევს ყოველთვიურად სხვადასხვა გამორიცხვას როგორც მაღალ, ასევე დაბალ ექსტრემალურ მაჩვენებლებზე, რითაც ხდება ინდექსის გასწორება ინდექსის მაჩვენებლის ცრუ შემცირების გარეშე, როდესაც საკვები და ენერგეტიკული პროდუქტები მაღალია.
როგორც ქვემოთ არის ნაჩვენები, 16%-ით შემცირებული საშუალო CPI-ის წლიური მაჩვენებელი აჩქარებას აგრძელებს.
წ/წელი % ცვლილება:
- აპრილი სულ: 2.16%;
- 2021 წლის აპრილი: 2.45%;
- 2021 წლის ოქტომბერი: 4.12%;
- 2022 წლის იანვარი: 5.42%;
- აპრილი 2022: 6.16%;
წლიურად შემცირებული საშუალო CPI, 2019 წლის იანვარი - 2022 წლის აპრილი
სინამდვილეში, აპრილის გამოცემაში ყველაზე მეტი წაკითხვა დაფიქსირდა. ოდესმე ჩაწერილი რადგან CPI-ის ეს ვერსია 1983 წლის დეკემბერში იქნა ინიცირებული!
სინამდვილეში, ეს არც ისე რთულია. 2008 წლის შუა პერიოდში ნავთობის ფასების ვარდნის დროს ყველაზე მაღალი წლიური თანაფარდობა მხოლოდ 3.63% იყო, ხოლო პირველი სპარსეთის ყურის ომის კრიზისის დროს მან 5.09%-ს მიაღწია.
ასე რომ, როდესაც საქმე სექტემბერში ფედერალური სარეზერვო სისტემის მიერ ხმაურიანად ატეხილ „პაუზას“ ეხება, გაერთეთ!
16%-ით შემცირებული საშუალო სამომხმარებლო ფასების ინდექსით ნაჩვენები ძირითადი ინფლაციის იმპულსი უფრო მაღალია, ვიდრე ოდესმე ყოფილა — მათ შორის 1970-იანი წლების უეცარი ინფლაციის დროსაც.
წლიური ცვლილება საშუალო CPI-ის 16%-იან შემცირებაში, 1983-2022 წლები
არსებობს მრავალი მიზეზი, რის გამოც უახლოეს მომავალში ძირითადი ინფლაციის ტენდენციის შენელება არ იქნება მოსალოდნელი, მაგრამ, რა თქმა უნდა, BLS-ის იჯარის კომპონენტების ჩამორჩენილობა მოციმციმე წითელი შუქის ნიშანია.
როგორც ქვემოთ არის ნაჩვენები, 50 უმსხვილეს ბაზარზე ქვეყნის მასშტაბით საშუალო ქირის ფასი 1,475 წლის აპრილში თვეში 2019 აშშ დოლარიდან 1,827 წლის აპრილში თვეში 2022 აშშ დოლარამდე გაიზარდა. ეს არის 24% ზრდა, მაგრამ ჯერჯერობით CPI-ის გაქირავების ინდექსი მხოლოდ 10% იმავე პერიოდში, მის მეთოდოლოგიაში ჩადებული მნიშვნელოვანი ჩამორჩენების გამო.
ბოლო სამი წლის განმავლობაში, კერძო ბაზრის ყველაზე ავტორიტეტული ქირის ინდექსი თითქმის ორნახევარჯერ მეტად გაიზარდა, ვიდრე მომხმარებელთა ფასების ინდექსის (CPI) ქირის კომპონენტი.
თუმცა, საბოლოოდ, მომხმარებელთა ფასების ინდექსი დაეწევა ბაზრის რეალობას და განსაკუთრებით იმ ფაქტს, რომ 2022 წლის აპრილში წლიური ზრდა დაფიქსირდა. რეალტორი. com ინდექსი იყო 16.7% შედარებით 4.8% CPI-ის მიერ მოწოდებული Y/Y მაჩვენებელი.
ფაქტია, რომ მომხმარებელთა ფასების ინდექსში წონის 32% შედგება პირდაპირი გაქირავების ხარჯებისა და OER-ის (მფლობელის ექვივალენტური ქირის) ქვეინდექსისგან, რომელიც აკვირდება გაქირავების ბაზრის ტენდენციებს. ამრიგად, ჩვენ გვაქვს მომხმარებელთა ფასების ინდექსის ერთი მესამედი გაცილებით მაღალი მიმართულებით, მიუხედავად იმისა, თუ რა მოხდება საკვებსა და ენერგიასთან დაკავშირებით.
და როდესაც მხოლოდ ე.წ. „ძირითად“ ინფლაციას განვიხილავთ, ქირის კომპონენტების წონა სამომხმარებლო ფასების ინდექსის 40%-ზე მეტია და ერთიანი საცალო ვაჭრობის ინდექსის დეფლატორის 25%-ზე მეტი, სურსათისა და ენერგიის გამოკლებით.
ერთი სიტყვით, ფედერალურ სარეზერვო სისტემას არ ექნება საბაბი, რომ „შეაჩეროს“ ინფლაციის საწინააღმდეგო კამპანია ძირითადი ინდექსის დროებითი ვარდნის გამო. ნაკლებად სავარაუდოა, რომ ეს უკანასკნელი მნიშვნელოვნად და სტაბილურად მოხდეს.
საშუალო ქირა, realtor.com, 2019 წლის აპრილი - 2022 წლის აპრილი
კიდევ ერთი გასათვალისწინებელი ფაქტორი ის არის, რომ სურსათის ინფლაცია უფრო ინფლაციურია, ვიდრე ადრე იყო. ჩვენ ვგულისხმობთ, რომ საკვების სახლიდან გატანის ქვეინდექსს გაცილებით მეტი წონა აქვს მომხმარებელთა ფასების ინდექსში, ვიდრე 30-40 წლის წინ ჰქონდა. ეს იმიტომ ხდება, რომ რესტორნებსა და სხვა კვების ობიექტებში შეძენილი საკვების წილი მკვეთრად გაიზარდა.
როგორც ქვემოთ მოცემულ დიაგრამაზეა ნაჩვენები, 1 წლის პირველ კვარტალში რესტორნებში საკვებზე ყოველთვიური ხარჯები მხოლოდ 1992 მილიარდ დოლარს შეადგენდა, რაც სასურსათო მაღაზიებში ყოველთვიური 17 მილიარდი დოლარის ხარჯვის 61%-ს შეადგენდა. ამის საპირისპიროდ, 28 წლის პირველ კვარტალში რესტორნებში ყოველთვიური ხარჯები 1 მილიარდ დოლარს, ანუ სასურსათო მაღაზიებში დახარჯული 2022 მილიარდი დოლარის 82%-ს შეადგენდა.
სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ბოლო 30 წლის განმავლობაში რესტორნებში ხარჯები წლიურად 5.4%-ით გაიზარდა, რაც გაცილებით მეტია, ვიდრე სასურსათო მაღაზიების წლიური 3.1%-იანი ზრდა.
საკვების ფულის ხარჯვის ეს უზარმაზარი ცვლილება მნიშვნელოვანია. ეს იმიტომ ხდება, რომ ამჟამინდელ ვითარებაში რესტორნების საკვების ფასები დაბალი დონის მუშახელის დეფიციტის ცენტრშია, სადაც საათობრივი ანაზღაურება ახლა იზრდება, რაც კიდევ უფრო ზრდის რესტორნის ცხრილში ასახული საკვების ფასების ზრდას.
აშშ-ის ყოველთვიური ხარჯი საკვებზე: რესტორნები სასურსათო მაღაზიების წინააღმდეგ, 1992-2022
რაც შეეხება რესტორნების ფასების შრომის ღირებულების ელემენტს, ქვემოთ მოცემული დიაგრამა წარმოსახვისთვის დიდ ადგილს არ ტოვებს. 2020 წლის თებერვლიდან, დასვენებისა და სტუმართმოყვარეობის სექტორში ნომინალური საათობრივი ანაზღაურება გაიზარდა... 24%.ინფლაციის გათვალისწინებით, ხელფასების ეს ზრდა ისტორიაში ყველაზე მაღალია 1960-იანი წლებიდან მოყოლებული.
დასვენებისა და სტუმართმოყვარეობის სექტორში საათობრივი ხელფასის განაკვეთების ინფლაციაზე კორექტირებული ცვლილება წლიურად, 1965-2022 წწ.
რაც შეეხება რესტორნების ფასების სხვა მთავარ ინგრედიენტს, გლობალური საკვების ფასების ინდექსიც ყველაფერს გიჩვენებთ, რაც უნდა იცოდეთ. ამჟამად ის აპრილში დაფიქსირებულ 160.2 ნიშნულზეა. 58% 2020 წლის თებერვლის დონეს აჭარბებს. არ არსებობს წინა ორწლიანი პერიოდი, რომელიც ზრდის ამ ტემპს მიუახლოვდეს - 2008 წლის შუა პერიოდის სასაქონლო ფასების ვარდნის დროსაც კი, ორწლიანი ზრდა მხოლოდ 45% იყო.
ეს, რა თქმა უნდა, იმას ნიშნავს, რომ სურსათის ინფლაცია, რომელიც მწარმოებლისა და მომხმარებლის ფასების ხაზს მიეკუთვნება, კვლავ დიდი პოპულარობით სარგებლობს. ამრიგად, რადგან „გააფთრებული ინფლაციის“ საკითხი შემოდგომის კონგრესის საარჩევნო კამპანიებში წინა პლანზე წამოიწევს, ფედერალურ სარეზერვო სისტემას არც პოლიტიკური არჩევანი ექნება შეჩერებისთვის.
გლობალური სურსათის ფასების ინდექსი, 2019-2022
და ბოლოს, გლობალური სასაქონლო ბაზრებიდან და წარმოებული საქონლის მიწოდების ჯაჭვებიდან მომავალი ინფლაციური ქარიშხლები შენელების ნიშნებს არ აჩვენებს. მაშინაც კი, თუ საკვებსა და ენერგიას გვერდზე გადავდებთ, მზა პროდუქციის მწარმოებლის ფასების ინდექსი ამ ორი პროდუქტის გამოკლებით გაიზარდა. 8.6% იაპრილში, რაც იმას ნიშნავს, რომ რამდენიმე თვის შემდეგ გლობალურად მოპოვებული მზა პროდუქციის ზეწოლა მომხმარებელთა ფასების ინდექსში აისახება საკვების, ენერგიისა და საცხოვრებლის ფასების ზრდასთან ერთად.
ცხადია, ამ PPI ქვეინდექსის აპრილში ზრდა 1981 წლის ივნისის შემდეგ ყველაზე მაღალი იყო, რაც იმას ნიშნავს, რომ ფედერალური სარეზერვო სისტემა ინფლაციასთან ბრძოლის მძევალია, სურს თუ არა ეს.
დიახ, დღეს ეკლსის შენობიდან სულ რაღაც ერთი მილის რადიუსში პოლ ვოლკერის მსგავსი არაფერია, მაგრამ ამას მნიშვნელობა არ აქვს. ყველაზე ნაკლებად რაც ამ ფინანსურ ბატონებს სურთ, არის ის, რომ მათ ნაქები „დამოუკიდებლობას“ ახალი საარჩევნო მანდატით აყვანილი პოლიტიკოსები დაუპირისპირდნენ.
მზა პროდუქციის მწარმოებელთა ფასების ინდექსის ცვლილება სურსათისა და ენერგიის გამოკლებით, 1981-2022 წლები
რა თქმა უნდა, ფედერალური სარეზერვო სისტემის უნებლიე ანტიინფლაციური პოლიტიკა მალე რეცესიამდე მიგვიყვანს, მაგრამ ახლა ეს გარდაუვალია. კამათელი უკვე ნასროლია.
ყველა ადამიანიდან, ჩვენი დროის ყველაზე დიდ „ბუშტის მოყვარულსაც“, ილონ მასკსაც კი, შეუძლია ამის მოახლოება. FOMC-ის მხოლოდ 12 სულელი რჩება რეალობის აღსაქმელად, თავიანთი სისულელეებითა და მეგაფონებით „ბუშტის ხედვაზე“:
(მასკს) ჰკითხეს, ფიქრობდა თუ არა, რომ რეცესია მოახლოვდა, მან Twitter-ის მომხმარებელს განუცხადა: „კი, მაგრამ ეს სინამდვილეში კარგია. დიდი ხანია სულელებზე ფულის წვიმა ხდება.“
„ზოგიერთი გაკოტრება აუცილებელია. ასევე, კოვიდთან დაკავშირებული სახლში დარჩენის ყველა სკანდალი ხალხს აფიქრებინებს, რომ სინამდვილეში შრომა არ არის საჭირო“, - განაგრძო მან.
მან თქვა, რომ მისი აზრით, რეცესია 12-დან 18 თვემდე გაგრძელდებოდა და, შინაგანი მილტონ ფრიდმანის გამოხატვით, თქვა: „კომპანიები, რომლებიც თანდაყოლილი უარყოფითი ფულადი ნაკადებია (ანუ ღირებულების გამანადგურებლები), უნდა დაიღუპონ, რათა შეწყვიტონ რესურსების მოხმარება“.
შეიძლება ირონიულად ჩაითვალოს, რომ მასკის კომპანია, სავარაუდოდ, რამდენიმე წლის წინ რეცესიის დროს გაკოტრდებოდა, თუმცა, ამ ეტაპზე, როგორც ჩანს, Tesla-ს დამფუძნებელს ეკონომიკის შესახებ გაცილებით მეტი წარმოდგენა აქვს, ვიდრე მთავრობაში და ფედერალურ სარეზერვო სისტემაში მომუშავე პირებს.
შეადარეთ ეს სიცხადე ფედერალური სარეზერვო სისტემის ბოლო სხდომის ოქმიდან აღებულ ამ საშინელ ინფორმაციას. ის ნამდვილად მოიგებს ოსკარს „არ თქვა“ კატეგორიაში.
(ზოგიერთმა მონაწილემ)... აღნიშნეს, რომ შემზღუდავი პოლიტიკის პოზიცია შესაძლოა მიზანშეწონილი გახდეს“, - ნათქვამია ოქმში.
ბატონმა პაუელმა ფასების ზრდის შენელების გადაწყვეტილებაზე მიანიშნა იმით, რომ მიანიშნა, რომ აპრილში უმუშევრობის დონე, რომელიც 3.6%-ს შეადგენდა, შესაძლოა, ფედერალური სარეზერვო სისტემის მოთხოვნის შენელების გამო გაიზარდოს. „შესაძლოა, გარკვეული ტკივილი იყოს“, მან გასულ კვირას თქვა.
ჰოდა, ყოველ შემთხვევაში, სწორად გაიგო.
თვით გულგრილმა პაუელმაც კი იცის, რომ გასული კვირის ხმაურიან „პაუზას“ რეალური შანსი არ აქვს.
ხელახლა გამოქვეყნებულია ავტორის გვერდიდან გვერდზე.
-
დევიდ სტოკმანი, ბრაუნსტოუნის ინსტიტუტის უფროსი მკვლევარი, პოლიტიკის, ფინანსებისა და ეკონომიკის შესახებ მრავალი წიგნის ავტორია. ის მიჩიგანის შტატის ყოფილი კონგრესმენი და კონგრესის მენეჯმენტისა და ბიუჯეტის ოფისის ყოფილი დირექტორია. ის ხელმოწერაზე დაფუძნებულ ანალიტიკურ საიტს ხელმძღვანელობს. კონტრაკორნერი.
ყველა წერილის ნახვა
