გაზიარება | ბეჭდვა | ელ.ფოსტა
ჩვენი დრო ყოველდღიური ირონიებითაა სავსე, რომლებიც ერთი და იგივე მწარე რეალობაზე მიუთითებს: ექსპერტების წარუმატებლობაზე, განსაკუთრებით მათზე, ვინც ჩვენი ცხოვრების მარეგულირებელი მრავალი სისტემის პასუხისმგებლობაა.
და ამგვარად, ჩვენ ვიღვიძებთ იმავეს კიდევ ერთი და ძალიან მნიშვნელოვანი შემთხვევის წინაშე.
შვედეთის მეცნიერებათა სამეფო აკადემიამ ეკონომიკის დარგში 2022 წლის ნობელის პრემია მიანიჭა ფედერალური სარეზერვო სისტემის ყოფილ თავმჯდომარეს ბენ ს. ბერნანკეს, თეორეტიკოსებთან, დუგლას ვ. დაიმონდთან და ფილიპ ჰ. დიბვიგთან ერთად „ბანკებისა და ფინანსური კრიზისების კვლევისთვის“, განსაკუთრებით კი მოიხსენია ცენტრალური ბანკის 2008 წლის რეაგირება საბინაო და ფინანსურ კრიზისზე. რეაგირება მოიცავდა ბანკების გადარჩენას „რაოდენობრივი შემსუბუქებით“, რაც ისეთივე ევფემიზმია, როგორც „სოციალური დისტანცირება“.
და სწორედ ამ რეაქციამ შთააგონა ინფლაციური კრიზისის გლობალური ტალღა, რომელმაც მსოფლიო 2020 წლის გაზაფხულიდან დაწყებული ლოქდაუნების დროს და მის შემდეგ მოიცვა. ბოლოს და ბოლოს, ეს 2008 წელსაც გაამართლა, მაშ რატომ არ გაამართლა 2020 წელს?
თუმცა, მნიშვნელოვანი განსხვავება იყო. 2008-2010 წლების პოლიტიკა სპეციალურად იყო შემუშავებული იმისთვის, რომ „რაოდენობრივი შემსუბუქება“ მაცივარში ყოფილიყო ჩაკეტილი, ცენტრალური ბანკების მიერ ბანკებისთვის გადახდილ საბანკო დეპოზიტებზე მაღალი საპროცენტო განაკვეთების წყალობით. ბანკები და საბროკერო კომპანიები სიხარულით განახლდნენ კაპიტალიზაციით, სულ მცირე, ქაღალდზე. ხალხი შეშფოთებით ელოდა ინფლაციურ ზემოქმედებას, რომელიც არ მომხდარა.
დღეს საქმე სხვაგვარადაა. ფასების ინფლაცია 40 წლის მაქსიმუმს აღწევს, ევროპა ენერგომატარებლებზე ფასების კონტროლს ექსპერიმენტებს ატარებს... და კიდევ ერთი საბინაო კრიზისი, რომელიც გაყიდვების ვარდნის შედეგად ვითარდება. ინფლაციის შესაკავებლად შექმნილმა მაღალმა საპროცენტო განაკვეთებმა გაარღვია ის ბუშტი, რომელიც სულ რაღაც 1 წლის წინ გაჩნდა. დღეს სახლების გაყიდვები ჩამოინგრა და იპოთეკური კომპანიები მუშაკებს ათავისუფლებენ. სახლები ისე აღარ არის წყალში, როგორც 2008 წელს, უბრალოდ იმიტომ, რომ 30-წლიანი იპოთეკური განაკვეთები 7%-ს გადააჭარბა (თუმცა რეალურ პირობებში კვლავ უარყოფითია).
2008-დან 2020 წლამდე განსხვავება მარტივია: ცენტრალური ბანკის გაფართოება ამჯერად პირდაპირ ფიზიკური პირებისა და ბიზნესების საბანკო ანგარიშებზე ირიცხებოდა. გარკვეული პერიოდის განმავლობაში, ისინი ყველა სავსე იყო ნაღდი ფულით. ამან და დაბალმა საპროცენტო განაკვეთებმა ხელი შეუწყო საბინაო ბუშტის შექმნას. როდესაც ნაღდი ფული ამოიწურა, დაიწყო კრახი და ფასების ქაოსი ყველგან. ბანკები ცდილობენ პრობლემის მოგვარებას საპროცენტო განაკვეთების გაზრდით, მაგრამ ეს მთელ მსოფლიოში მხოლოდ ინფლაციურ რეცესიას იწვევს.
სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, 2008 წლიდან ვერაფერი ვისწავლეთ. უარესი ის არის, რომ არასწორი რამ ვისწავლეთ, კერძოდ, რომ ეკონომიკის ფიატური ფულით გადატვირთვა გიგანტური კრიზისის დროს უაზრო წამოწყებაა. ბანკები ყოველთვის გადარჩებიან. სისტემის გადარჩენას არანაირი ნაკლი არ აქვს, რაც არ უნდა მოხდეს. წარმოუდგენელია, მაგრამ მსოფლიოს ყველა ცენტრალურმა ბანკმა ამისთვის მხოლოდ ორწელიწად-ნახევრის წინ ითანამშრომლა. ახლა ამას ვუყურებთ და გვინდა ვიყვიროთ: რა ეგონათ, რომ მოხდებოდა?
აქ მოცემულია ძალიან მარტივი მოდელი, რომელიც დაფუძნებულია გაცვლის ტრადიციულ განტოლებაზე: ფულის რაოდენობასა და ფასებს შორის ურთიერთობა, სადაც სამი ქვეყანა ფერადი კოდირებით არის მონიშნული, რათა ფასზე რეაქცია დაინახოთ. ეს ძალიან მოძველებული მოდელია და არ ითვალისწინებს ათას სირთულეს. და მაინც, ურთიერთობა გადარჩა: დაბეჭდეთ ქაღალდის ფული, დაელოდეთ ერთი წელი და უყურეთ, როგორ იცვლება ფასები, რათა ახალი ნაღდი ფული ენდემური გახდეს.
ურთიერთობა აუტანლად აშკარაა, ყველა სხვა ფაქტორის გამოკლებითაც კი, მათ შორის მიწოდების ჯაჭვების გაწყვეტისა და რუსეთის წინააღმდეგ დაწესებული სანქციების ჩათვლით.
ხალხი ამბობს, რომ ბერნანკეს 2008 წელს რომ არ ემოქმედა, ფინანსური სისტემა ჩამოიშლებოდა. სწორედ ამას ამბობენ ისინი ყოველთვის. სინამდვილეში, ამან ხელი შეუშალა ბაზრის მოთამაშეებისთვის მნიშვნელოვანი, სასწავლო მომენტის მიღწევას. მან გადაარჩინა მთელი რიგი ინსტიტუტები, რომლებმაც დაკარგეს რისკისა და რაციონალურობისადმი ინტერესი. შედეგად, წარმოიშვა უზარმაზარი მორალური საფრთხე, რომელიც ზოგადად ეხება ბანკებს, პოლიტიკოსებს და პოლიტიკის შემქმნელებს.
მორალური საფრთხე მაშინ ჩნდება, როდესაც პოლიტიკური რეაგირება აძლიერებს და აგრძელებს ზუსტად იმას, რისი თავიდან აცილებაც მისი მიზანია. ეს არის ჯილდო ცუდი ქცევისთვის. სწორედ ეს მოხდა და ეს გაკვეთილი მომავალშიც გამოძახილივით გამოიხატა და 2020 წელს კვლავ გაცოცხლდა.
იმავე დღეს, როდესაც ლოქდაუნი გამოცხადდა (16 წლის 2020 მარტი), ფედერალურმა სარეზერვო სისტემამ აამუშავა თავისი საბეჭდი მანქანა და კონგრესმა მოამზადა CARES აქტი, რომლის ფარგლებშიც 1.7 ტრილიონი დოლარი დაიხარჯა შტატის დონეზე ლოქდაუნის „მხეცების“ გამოსაკვებად. ეს რომ არ მომხდარიყო, შტატები საკმაოდ სწრაფად გაიხსნებოდნენ მხოლოდ ფუნქციონალური ეკონომიკის შესანარჩუნებლად. როგორც კი კონგრესმა ამ ტიპის ფულის დახარჯვა დაიწყო, გუბერნატორები გადაიფიქრეს და მიხვდნენ, რომ ლოქდაუნში კარგი ფულის გამომუშავება შეიძლება.
საერთო ჯამში, სამთავრობო ხარჯების ზრდასა და ქუჩაში „ცხელი ფულის“ ზრდას შორის მჭიდრო თანხვედრაა: ორივე შემთხვევაში 6-7 ტრილიონი დოლარი ერთ წელზე ოდნავ მეტი ხნის განმავლობაში. ამჯერად, ეს 2008 წელს მოხდა სტეროიდების მეგა დოზებით.
ალტერნატიულ სამყაროში, სადაც ფედერალური სარეზერვო სისტემა ვერ შეძლებდა ან არ სურდა კონგრესის მიერ მოულოდნელად შექმნილი ვალების მთების ყიდვა, აშშ-ში დეფოლტის რისკი მნიშვნელოვნად გაიზრდებოდა. შესაძლოა, ამან ფინანსური ბაზრები მთლიანად დაანგრია. ამის ნაცვლად, ფედერალური სარეზერვო სისტემა დაკავებული იყო უპასუხისმგებლო ჩეკების გამოწერით, რათა დაეფარა ის, რასაც კონგრესი აკეთებდა. შედეგად, პოლიტიკური კლასი და ცენტრალური ბანკირები ერთად მუშაობდნენ თანამედროვე ეპოქის ერთ-ერთი უდიდესი პოლიტიკური კატასტროფის გასაგრძელებლად.
კვლავ, მთავარი შთაგონების წყარო 2008 წლის გამოცდილება იყო, რომლის დროსაც, ერთი შეხედვით, უსასყიდლო პრაქტიკამ ყველაზე ცუდი გაკვეთილი გვასწავლა: კერძოდ, ყველაფერი შესაძლებელია იმ პირობით, რომ ცენტრალური ბანკი მზად არის იმოქმედოს თავხედურად.
მაგრამ შეხედეთ, სად ვართ დღეს: საკრედიტო ბარათების ვალების ზრდა, დანაზოგების შემცირება და რეალური შემოსავლის დაუნდობელი კლება.
დავუბრუნდეთ ნობელის პრემიას.
ვივარაუდოთ, რომ ეს ჯილდოები ერთ წელზე მეტი ხნის წინ არის შემოთავაზებული. საიდან უნდა სცოდნოდა პრიზების კომიტეტს, რომ მათი ჯილდო, რომელიც მიენიჭება ბრწყინვალე ბიჭებს, რომლებმაც ფიატური ინფლაციითა და ბანკების გადარჩენით ეკონომიკის გადარჩენა მოახერხეს, გამოცხადდებოდა ზუსტად მაშინ, როდესაც მთელი მსოფლიო ინფლაციურ ჯოჯოხეთში იწვის, ეიფელის კოშკზე შუქები ჩაქრა და ევროპასა და დიდ ბრიტანეთში ყველა ოჯახი წუხს ამ ზამთარში სახლების გათბობაზე?
ტრაგედიების სიას ასევე შეგვიძლია დავუმატოთ მსოფლიო ჯანდაცვის კრიზისი, სიცოცხლის ხანგრძლივობის მკვეთრი შემცირება და მთელი თაობის დემორალიზაცია, რომელმაც იმედი დაკარგა თავად პროგრესის იდეის მიმართ.
სწორედ ეს გაუკეთეს „ექსპერტებმა“ მსოფლიოს, კრიზისი, რომელიც დაიწყო ინტელექტუალების ლაბორატორიებში, რომლებიც თვლიან, რომ მათ იციან სამყაროს მართვის თავისუფლებაზე უკეთესი გზა. ახლა ჩვენ, დანარჩენები, იძულებულნი ვართ ვუყუროთ, თუ როგორ გადასცემენ ისინი ერთმანეთს ჯილდოებს კარგად შესრულებული სამუშაოსთვის, რითაც მორალური საფრთხის კიდევ ერთ ფენას ამატებენ: საშინლად ცდებს ფაქტიურად არანაირი პროფესიული შედეგი არ მოჰყვება.
-
ჯეფრი ტაკერი ბრაუნსტოუნის ინსტიტუტის დამფუძნებელი, ავტორი და პრეზიდენტია. ის ასევე არის Epoch Times-ის უფროსი ეკონომიკური მიმომხილველი, 10 წიგნის ავტორი, მათ შორის ცხოვრება ლოქდაუნის შემდეგდა ათასობით სტატია სამეცნიერო და საზოგადოებრივ პრესაში. ის ფართოდ საუბრობს ეკონომიკის, ტექნოლოგიების, სოციალური ფილოსოფიისა და კულტურის თემებზე.
ყველა წერილის ნახვა
